2014. május 7., szerda

Richter 2014q1

Nem akarom ismételni a gyj-t és a korábbi postokat, továbbá a vállalatelemzésben az első negyedéves eredmények túlzottan nem számítanak, ezért csak pár szóban a Gedeonról:
A bruttó árbevétel, bruttó fedezet és a kutatás-fejlesztés stagnál a tavalyihoz képest. Az üzemi eredményszint és a nettó eredmény romlott, ez a tavalyi kiugró eredmény miatt van. Egy részvényre 50 Ft nyereség és 3029 Ft saját tőke jut.
Ha ezt vetítenénk ki egész évre (de miért tennénk), akkor 20 alatti, érdektelen PE-t kapnánk. A Graham formula (23.77) alapján sem túl vonzó 3800-on (azért egy mini pakkra jó). A régi mondás szerint jobb ma egy Telekom, mint holnap egy Richter.
A R. továbbra is jó társaság, korábbi postokban olvashatóak a kedvező tulajdonságai. A politikai helyzet miatt az ukrán és az orosz piacok problémát jelenthetnek, ám a számok szerint az észak- és dél-amerikai, továbbá az uniós értékesítés javult (előbbiek nagyságrendileg +50%-kal). Sajnos a rubelgyengülést nem ellensúlyozzák fedezeti ügylettel.

Nincsenek megjegyzések:

Megjegyzés küldése