2014. november 1., szombat

Portfólió és hozamok 2011-2014-ig


 
Stratégia: Részvény- és kötvénybefektetések Benjamin Graham - Az intelligens befektető c. könyve alapján. Ez a stratégia a vállalatok számviteli elemzését, az ezekre épített szabályokat, továbbá tőkepiaci és vagyonkezelési szabályokat foglal magában.

Teljesen átlagos képességű szereplőként el is döntöttem 2013. év végén, hogy nem fogok versenyezni se a piaccal, se a vegyes befektetési alapokkal. Előre eldöntöttem, hogy ha alul is múlom a piacot, nem fog érdekelni, kényelmesen hátradőlök, menedzselem a kis portfólióm és kész.

Az egyszerű értékalapú befektető portfóliója alapesetben részvényekből és kötvényekből áll. Ezért aztán a teljesítmény a forint alapú vegyes (részvény-kötvény) befektetési alapok teljesítményével is összevethető. A vegyes alapoknak az átlagát kell figyelembe venni, ugyanis nem tudhatjuk előre, hogy melyik fog a legjobban teljesíteni. Sajnos ez utóbbiakból 4 éves adatok nem, csak 3 és 5 éves átlagok állnak rendelkezésemre, ezért jobb híján ezeket tüntetem fel. A hozamplaza keresője 6 db forint alapú vegyes alapot talált. Másik versenytársunk a piaci átlag, vagyis valamelyik részvényindex. Esetemben a BUX vagy BUMIX indexet kell nézni, mert magyar részvényekkel foglalkoztam ez idő alatt.

A fenti táblázat szerint a BUX, a BUMIX és a vegyes alapok átlagánál is jobban teljesítettem, ugyanakkor a négyéves időtáv még szinte értékelhetetlenül rövid. Különösen azért, mert közben a két index negatív átlaghozamot produkált, így az a tény, hogy ezeknél 16.9 és 18.4%-kal jobb voltam, semmi különöset nem jelent.
Kiemelkedően jónak számítana ez az érték, ha 10-20 éves időtávon múlnám felül ennyivel a piacot, s ha a piac ezen a távon átlagosan legalább 5% éves hozamot produkált volna.

A tőkeköltség szabály azt mondja ki, hogy akkor érdemes egy befektetést, beruházást végrehajtani (vagy  akár egy vállalkozást alapítani), ha az azzal elért (v. elérhető) hozam magasabb, mint a más befektetéssel elérhető hozam. E szabály szerint nekem megéri kezelnem a portfólióm, mert az alternatívákhoz képest prémiumot értem el.

Legalább ennyire fontosnak tartom, hogy ha saját magunk kezeljük a vagyonunkat, biztonságot ad, hogy ezt mi tesszük és nem más. Magunk döntjük el az üzletrészek megvásárlásának és eladásának idejét, nagyságát, a portfólió összetételét.

Az egyedi befektetési döntésekre visszagondolva azt látom, hogy a legtöbb lépésem helyes volt, ezért egy picivel bátrabban, de nem elbizakodottan fogok rájuk építeni a továbbiakban.

Az alábbiakban bemutatom a portfóliómat negyedéves bontásban, 2011 év végétől 2014-ig. A bekerülés költségéből mindig levontam a kapott osztalékot. A hozamszámítást természetesen nem ebből, hanem  az eredeti bekerülési költséggel, illetve a piaci árfolyammal+osztalékkal végeztem el.
A bekerülési árfolyamot ezen kívül az is változtatta folyton, hogy egy adott részvényből többféle pakkom volt, melyet megvettem vagy épp eladtam. A nem évesített, realizált hozamokból a blog jobboldalán láthatsz néhány jó példát.
Remélem látni fogod te is, hogy ha kifogsz egy alulértékelt céget, mindet nem éri meg eladni addig, amíg az ára túl nem haladja, vagy legalább el nem éri a mögöttes értéket. Apró csomagokat a részvényből persze simán el lehet adni, főleg, ha nagyon gyorsan és nagyon sokat emelkedik a papír.

2011. 12. 31. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 1810
Fhb 472, 465
Otp 3212, 3218
Egis 18433, 17700
Elmu 20995, 20200*
Emasz 14774, 15270
Mol 18290, 17350
A részvénycsomag nem realizált hozama: 9% **
*Itt még nem kezdte el az állam szétverni a közműszektort, de az értékeltségen már látszott, hogy valami nem oké.
**Ez a szám pusztán azt mutatja meg, hogy ha eladnám az összes részvényemet, akkor pillanatnyilag ennyi lenne a bezsebelt haszon/veszteség.

2012. 03. 31. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 1870
Fhb 472, 561
Otp 3331, 3750
Egis 17738, 14950
Elmu 20995, 21900
Emasz 14774, 15430
Mol 17857, 17800
E-star 4050, 2700*
A részvénycsomag nem realizált hozama: 12%
* E-star: Az első szívás.

2012. 06. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 1927
Fhb 472, 510
Otp 3331, 3570
Egis 16969, 14500
Elmu 20995, 17100*
Emasz 14683, 13200
Mol 17394, 16300
Forras OE 625, 655
Nutex 97, 95**
A részvénycsomag nem realizált hozama: 14%
* Elmu: Talán itt lengették be a tervezett rezsicsökkentéseket?
** Nutex: ezt a vételt egy kicsit szégyenlem, de kedvem támadt kalandozni. Időben észbekaptam, és 108 ft-ért megszabadultam tőle később.

2012. 09. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 1810
Fhb 472, 484
Otp 3331, 3842
Egis 16969, 17485
Elmu 20995, 16200
Emasz 14683, 12275
Mol 17394, 18750
Forras OE 625, 561
Ány 399, 445*
Nutex 97, 106
A részvénycsomag nem realizált hozama: 8%
* Ány: az első csomagom :) Ohh, be szép is volt.

2012. 12. 31. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 1820
Fhb 481, 390
Otp 4002, 4150
Egis 17960, 17585
Elmu 17403, 12300
Emasz 13263, 10115
Mol 18340, 17775
Forras OE 617, 555
Ány 449, 424
Mtelekom 411, 375
Richter 39885, 36210
Zwack 12240, 11800
Gspark 910, 855
Nordtelekom 450, 420 (eladva 900 körül)
Danubius 2981, 3010
A részvénycsomag nem realizált hozama: -7%
Részvénykitettség: 82%
Itt látszott, hogy a szűkös részvénykínálat miatt kevésbé jó áron is vettem papírokat, például Zwackot és Richtert. Az előbbit konkrétan tilos lett volna vásárolnom a túl magas P/B miatt, az utóbbi meg  szimplán drága volt.

2013. 03. 31. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 2050
Fhb 481, 360
Otp 4002, 4285
Egis 18003, 18000
Elmu 16893, 13490
Emasz 12813, 11400
Mol 17828, 16695
Forras OE 610, 560
Ány 449, 490
Mtelekom 411, 413
Richter 39885, 33215
Gspark 910, 898
Danubius 3041, 3175
A részvénycsomag nem realizált hozama: -2%
Részvénykitettség: 94%

2013. 06. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 2525
Fhb 481, 360
Otp 3955, 4755
Egis 17763, 21910 (27560-ért kiszórva az összes)
Elmu 15193, 11450
Emasz 11413, 9015
Mol 17289, 16950
Forras OE 610, 581
Ány 405, 461
Mtelekom 361, 340
Richter 37399, 33950
Danubius 3041, 4300
Rába 868, 880
TVK 1949, 2120
A részvénycsomag nem realizált hozama: 8%
Részvénykitettség: 95%

2013. 09. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 2400
Fhb 481, 325
Otp 3949, 4350
Elmu 14473, 11900
Emasz 11014, 9500
Mol 17289, 15905
Forras OE 560, 545
Ány 402, 527
Mtelekom 352, 306
Richter 3740, 3825
Danubius 3361, 4105
Rába 947, 1041
TVK 2197, 2800
A részvénycsomag nem realizált hozama: 4%
Részvénykitettség: 85%

2013. 12. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1644, 2699
Fhb 488, 617
Otp 4260, 4100
Elmu 15615, 14795
Emasz 11646, 12845
Mol 17289, 14475
Forras OE 563, 655
Ány 408, 587
Mtelekom 357, 314
Danubius 3773, 5115
Rába 1010, 1263
TVK 2298, 3530
Appeninn 215, 237
A részvénycsomag nem realizált hozama: 10%
Részvénykitettség: 56%

2014. 03. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 1962, 2900
Otp 4295, 4272
Elmu 14120, 12705
Mol 17289, 12550
Forras OE 563, 747
Ány 408, 809
Mtelekom 361, 303
Danubius 3997, 5680 (később kiszórva 5400 körül)
Rába 1010, 1283
TVK 2332, 3829
Appeninn 215, 194
Richter 3670, 3890
A részvénycsomag nem realizált hozama: 13%
Részvénykitettség: 48%

2014. 06. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 2298, 2852
Otp 4206, 4348
Elmu 14120, 13295
Mol 16168, 12100
Forras OE 651, 894
Ány 351, 740
Mtelekom 358, 343
Rába 1010, 1340
TVK 2102, 4170
Appeninn 215, 202
Richter 4153, 4340
Enefi 135, 159
Pannergy 334, 324
Btel 780, 729
A részvénycsomag nem realizált hozama: 14%
Részvénykitettség: 57%
 
2014. 09. 30. Név, költség, árfolyam:
Plotinus 2213, 3480
Mol 16816, 12050
Forras OE 601, 806
Ány 351, 800
Mtelekom 361, 362
Rába 1010, 1193
TVK 2102, 4295
Enefi 140, 164
Pannergy 334, 350
Btel 681, 404
A részvénycsomag nem realizált hozama: 25%
Részvénykitettség: 47%
És nagyjából ebben az utolsó állapotban, 1-2 héten belül eladtam mindent, és áttértem a külföldi piacokra. Azt sajnálom picit, hogy nem hoztam meg korábban ezt a döntést.

Bízom benne, hogy kicsit hasznosnak vagy érdekesnek találtad átfutni a fenti sorokat. E bejegyzés számomra mindenképpen hasznos volt, ugyanis ismét látom, hogy megéri megérlelni a befektetéseinket. A 3 hete indult vadonatúj portfóliómban a 19 külföldi részvényemből 4 cég ez idő alatt 8%-ot emelkedett, és nem voltam benne biztos, vajon megtartsam-e őket. De most már tisztán látom, hogy ha eladnám őket, azzal kettévizelném a stratégiát, még akkor is, ha esetleg most üt be a válság, és pár évre masszív mínuszba kerülne ezen papírok árfolyama. A mögöttes értékük ugyanis ennél SOKKAL nagyobb.

Nincsenek megjegyzések:

Megjegyzés küldése