2017. március 3., péntek

Az UBM Holding Nyrt. tőzsdei bevezetése

Tisztelt Hölgyeim és Uraim, új részvények jelentek meg a BÉT-en. Talán nem vagyok egyedül, teljesen ismeretlenül hangzik számomra az UBM Holding Nyrt. név. A kibocsátási tájékoztató szerint a Holding még nem tartja a birtokában a valós tevékenységet végző céget (UBM Trade Zrt.), amely fehérjekereskedelemmel, gabonakereskedelemmel, takarmánygyártással és -kereskedelemmel foglalkozik. 1996-ban alakult, tevékenységi körét illetően Magyarország egyik legnagyobbja. Szóval a részvény megvásárlásával egyelőre nem ezt kapjuk, de a terv szerint a 21 éves cég a holding tulajdonába fog kerülni. Ezen a ponton az elemzést fel is függesztem, mert a mostani helyzet félkész, és előre nem látható módon változik. Nem tudni, változik-e a részvények száma, mikor történik meg az átszervezés, és egyáltalán mikor indul el a kereskedés. Addig a [tőzsdei bevezetések általános tudnivalóival] érdemes tisztába kerülni.

Már most is megnézhető azonban, mit produkált 2012-2015-ig, ezúttal is csak néhány fontosabb sort ragadtam ki.

(millió huf)         2012    2013    2014    2015
-------------------------------------------------
Immateriális          145     841    1082    1080
Eszközök            28429   27808   33877   37556
Saját tőke            248    2419    3944    5071
Kötelezettségek     27968   25227   29703   32161

Ért. n. árbev       32343   70744   68365   82454
Üzemi eredmény        777    2223    1465     684
Adózott eredmény      260    1256    1227    1027
Osztalék                2       5       8      17

Működési cashflow  -16177    2635   -3118    1103

Az adózott eredmény az utolsó 3 évben relatív stabilra alakult, az üzemi eredmény viszont elég gyenge 2015-ben. 2016-os adat még nem elérhető. A saját tőke szépen növekszik, de az idegen tőke aránya óriási, ez a tevékenységi kör (kereskedelem) velejárója, tehát azon túl, hogy kockázatos, rendben van. A működési pénzáramlás átlaga negatív.

A következő kérdéseknek kell tisztázódniuk:
1. Valóban megtörtént-e a valós tevékenységet végző társaságnak a holding alá szervezése?
2. Elindult-e a kereskedés?
3. Keletkeztetnek-e új részvényeket a jelenlegi 1,000,000 db mellé?
4. Hogyan alakult a 2016. év?

Csak azután szabad az érték meghatározására időt szánni, valamint vásárlást fontolgatni, miután az összes kérdés egyértelműen tisztázódott.

Forrás:
https://bet.hu/newkibdata/123418976/2016_12_28_T_j_koztat_.pdf

Nincsenek megjegyzések:

Megjegyzés küldése